学习是件重要的事作文（学习重要的是过程的作文）

更新时间：2024-02-28 01:51:41

学习是件重要的事作文【一】

这本书确实是一本理论非常棒的书，在中国价值投资者眼中的经典，但只是理论。我自己来说，还么有到某些大师看哲学书的境界，依然看着投资类书籍，学习者基本面，技术面的各种方法。但是不同时期看，感受也真的完全不同。或许是领悟，或许是感同身受，或许是新的思想。我依然还是自己的笔记方式，按顺序来。当然，如果有幸成为一些人的读书参考，也算是没白写。

我博客写到现在，坚持的原因就两点：

1、文字是自己思想和知识的总结，写出来一定比脑中打转更加深刻。

2、投资没有秘密，思想，方法，股票我也都愿意分享。

大家首先可以对照着目录，几乎作者讲的都是道理，但你有不得不非常认可，甚至他想哲学家那样把深奥的事，说的更加简单直接了。马克斯也说了，书是他对于投资理念的陈述，扮演者类似宗教信仰的角色。

不过提醒大家，这本书新版，不管是不是为了“骗钱”，加了点评，让我新版的读起来实在有点不爽，贵了，读起来烦了。

首先，这本书里面把风险的讨论放的非常重要，远远重于如何盈利，这点很重要。在我们投资中，没有获得想要的东西时，我们获得的是经验。好的光景只会带来坏的经验，只有在不顺的时候，人才会进步。牛市你似乎学不到什么，因为什么都不用学就能赚钱了。

第一章，也是本书的核心之一，叫做——第二层思维。市场是永远在变的，心理也是每个人产生巨大的影响，面对我们希望超越平均水平的情况下，只有做到思维方式比别人更高。

第一层思维，就是大多数人能想到的。第二层思维，就是多数人想不到，或者目前想不到。他是逆向思维，但不是简单的逆向。如果熊市只是简单地反着干，那也会的很惨。思想和行动未必要一直，思想往往可以超前，行动更多的要根据市场。

第二章，其实就是讨论一个问题，市场是对的还是错的。这个和漫步华尔街里的一样。没有结果，因为他不是非黑即白的，我们中国人是比较喜欢是非分明，在股市会吃亏的。首先，市场肯定是对的，你可以根据这但，做到平均收益。但市场是人组成的，也会犯错。如果看清市场犯的错误，或者是偏离，那么你就能有超于平均水平的收益。所以，市场有效和无效，其实就是个度。价值10元的东西，涨到12元和跌到8元都是正常的，但是涨到30元，跌到3元可能就超出了有效的范围，这是我们可以抓住的。

第三章，价值。这里我要提出的观点是，买好的，更要买的好。好股票和好价格哪个更重要？我觉得确实是好价格重要。对于散户，做股票叫低买高卖。对于价值派，叫低于内在价值的价格买进，以高于内在价值的价格卖出。当然，你要知道内在价值是什么。

作者认为技术分析已经没落了，我觉得A股起码技术分析还是处于辉煌时期。他的理由和漫步华尔街一样，用技术分析之前的走势，它不能告诉你后面会怎样。

“概率”是股市中非常重要的，但是我这里也有个值得探讨的话题：抛硬币，理论上是50%的概率。但是如果10次都是正面，请问第11次，硬币正反面的概率是多少？我觉得依然是50%，不是吗？这个问题其实也反映出技术分析的缺点，你无法从技术分析中明确清晰的感受到未来的方向。预见未来比看清现在更加困难，但至少基本面可以去做。

但是，在熊市，左侧建仓，布局底部这样的事，会有问题。就是书中说的“过于超前和犯错是很难区分的”。你可以给自己找个套牢的借口，这个股票我是中长线看好的。但到底是买的早了亏钱，还是真的买错了亏钱，也许只有时间给我们答案。这也是基本能最大的问题，往往只有很久以后才有答案。而技术分析，马上就会给你对错的答案。

作者对于价值投资者，在左侧下跌时逐步买入是非常认可的，认为可以赚大钱。但是前提是：了解内在价值、有足够的自信和资金。但他最后加了一句：第三要素，你是正确的。

这句话结束了第三章的价值，我想他是想告诉我们，你需要有很强的专业能力和丰富的经验，否则不要轻易的去左侧买入。

第四章的价格和价值，我只想谈一点。在牛市中，做价值的人也会说：它不便宜，但我认为依然会涨，因为流动性过剩。这也是我目前的投资思想：牛市初期做价值，牛市中后期做投机。因为那是已经没有便宜货了，但不代表就结束了。享受泡沫是危险的，但是对我依然有吸引力，谁叫咱是小散户呢，唯一优势跑得快。

接下来的第5，6，7章，作者都围绕着风险来讲。他的思路是：先理解，在识别，最后控制风险。

上面这幅图，是他理解风险收益的核心，大家可以自己去看看。作者认为，导致损失的风险，主要就是源于价格过高。他说基本面差的股票，股价足够便宜，可能不会亏钱。对于好股票，过于乐观的心理，可能导致亏损。其实就是说出价过高。如果以低于价值买进好公司，那么低风险高收益是可以同时实现的。

再次，作者对于高风险高收益，有个非常精准的解释，我之前微博也写过。

接下来就是如何识别风险了。他是控制风险的重要前提。其实识别风险，还是作者上面的思想，价格过高！买价过高，加大了风险，降低了收益，没有比这更坏的了。

而且，风险是不能被消灭的，只能被转移和分散。所以，我们面对风险，只能退一步，让一步，千万不要想着消除风险，那是不可能的。所以，资本市场上，你发现令人兴奋的无风险高收益赚钱法，请你当心了。要么他是骗子，要么你是傻瓜。

更可怕的是，很多人高估了自己识别风险的能力，过于低估了规避风险所需要的条件。最终结果就是亏。就像很多散户想的，今天买进，错了，明天抛掉。如果市场这么简单就能规避风险，那么也就没有人会套牢了。

最后是如何控制风险。

高收益非常吸引人，总是被人引用和羡慕。但那些杰出的投资者出色的成绩，是源于几十年的没有大亏，而不是高收益。所以，应对风险比获取高收益更加难能可贵。风险在牛市存在，但他观察不到，也无法验证，所以那时的风险控制是得不到认可的。只有训练有素，经验丰富的人才能在繁荣期审视风险。

虽然作者非常重视风险的控制，但是他也提到了一个重要概念：控制风险和规避风险的区别。控制风险是规避损失的最佳方法，而规避风险很可能联通收益一起规避。如果你不想有任何损失，最好的办法就是空仓，那么你也就不会有什么收益了。所以，我们需要通过各种手段来控制风险，趋势判断，仓位，价值，配置等等。亏损是很正常的，也是投资的一部分。我们应该把注意力放在如何控制风险，而不是动不动就空仓。

第八章的周期和第九章的钟摆意识，其实是同一个道理。因为钟摆就是一种周期的循环。这一点我觉得极为重要，我们老祖宗早就把这个看透了，轮回，阴阳，八卦，物极必反，祸兮福所倚，福兮祸所伏，

其实都是反映这些。这两章建议大家可以自己看。大家看下面A股20年的月线图，就能够受到什么叫周期了。

第十章，关于如何利用错误定价。作者之前已经否定了市场完全有效的理论。那么，利用无效性便是我们取得卓越的最好方式。市场总是被贪婪和恐惧所扭曲，如果我们能够站在第二层思维和价值的层面看待市场，会发现，周期循环中，利用好人性背面所产生的错误定价，是极好的机会。这也是巴菲特说的，10元东西，5元时买进，因为恐慌会让好东西有便宜的价格。而作者之前说的，风险最大来源就是价格过高。所以，利用好错误定价，在便宜时买入，可以解决风险收益的问题，出现最佳的操作机会——低风险高收益！

后面还有很多章，其实都是验证之前的理论：

十一章的逆向投资，就是第一章的第二层思维。

十二章的寻找便宜货，就是风险理论的延伸。既然风险源于价高，那么便宜货则是最佳的机会。

十三章的耐心等待，就是周期，钟摆理论的补充，因为牛熊市的周期会非常漫长，需要有足够的耐心。

最后几章，都是行为，心态上的理论。这些看了未必能够做到，最好的方式是看了，过几年，经历了牛熊市后，再回来看这些章节，会更有感触。

最后我总结下，对于本书核心思想的理解：

投资最重要的是，就是控制风险。牛市傻瓜都能赚钱，你不用担心。但傻瓜之所以傻，是因为风险兑现的时候，他依然在里面，结果就是连本带利一起吐回去。那么风险来源于哪里？

风险源于过高的价格！

既然这样，价格高了有风险，低了风险减小，那么就会产生不断循环的周期性，高——中——低——中——高——中——低——中——高。而这样的周期产生于群体的疯狂和悲观效应下：多数人疯狂了，会出现价格过高；多数人悲观了，价格也就低的没人要。而我们要超越市场，只有做到第二层思维，与众不同，逆向思维。

最后，回到现实中，A股难做吗？我觉得不难。难的是你对于这波反弹的期望，你对于牛市的期盼，市场没有给你。对长期而言，我自己是做了计划的，从2600——2000点的计划。我有左侧布局的计划，也有右侧交易的准备，那句口号叫——左买基金右买股。

A股赚钱真的不难：眼光远点，心态好点，控制风险，理解价值，看清周期。只要保证现金流，时间我不在乎，因为时刻一到，该还你的，自然会还你。

学习是件重要的事作文【二】

在周期逆势（熊市）而动的投资者们有扬名立万的黄金机遇。但是本章我想指出的是，并不是总有伟大的事情等着我们去做，有时我们可以通过敏锐的洞察和相对消极的行动将成果最大化。耐心等待机会——等待便宜货——往往是最好的策略。

所以在这里我要提醒你：等待投资机会到来而不是追逐投资机会，你可做的更好。

投资的最大的优点之一是，只有真正作出失败的投资时才会遭受损失。不作失败的投资就没有损失，只有回报。即使会有错失制胜机会的不良后果，也是可以容忍的。

将球棒搭在肩上，站在本垒板上观望，是巴菲特对耐心等待机会的解读。当且仅当风险可控的获利机会出现时，球棒才应挥出。

买进的绝佳机会出现在资产持有者被迫卖出的时候。在经济危机中这样的人比比皆是。

在危机中关键要做到远离强制卖出的力量，并把自己定位为卖家。为达到这一标准，投资者需要做到以下几点：坚信价值，少用或不用杠杆，有长期资本和顽强的意志力。在逆向投资态度和强大资产负载表的支撑下，耐心地等待机会，便能在灾难中收获惊人的收益。

学习是件重要的事作文【三】

就风险与收益来看，达到市场一致表现并不难，难的是比市场表现更好：增值。这需要卓越的投资艺术和深刻的洞察力。

我们的目标是：在市场表现良好时与市场表现一致，在市场表现不好时超越市场表现。

学习是件重要的事作文【四】

世间万物都是具有周期性的，所以投资也不例外。“涨久必跌，跌久必涨”，投资市场遵循钟摆原理，一直按照低-中-高、高-中-低进行轮回，绝大多数投资小白会在钟摆的两端进场，然后在低点忍痛卖出，所以注定亏损。所以这里我们要推荐逆向投资，逆大众而行（因为违反人性，所以很少有人能做到，所以投资盈利的也是少数）。

学习是件重要的事作文【五】

市场价格永远正确是不可能的，一个存在错误及错误定价的市场，能够被具有非凡洞察力的人战胜。因此，无效性的存在创造了取得良好业绩的可能性，是取得良好业绩的必要条件。不过，它并不保证这一点。无效市场不一定会予以参与者丰富的回报。任何东西都不可能朝同一个方向永远发展下去。树木不会长到天上，很少有东西归零。坚持以今天的事件推测未来是对投资者健康最大的危害。多数事物都是周期性的，周期是永远不会中断的，他们应该将这种认识转化为自身的优势。极端市场行为会发生逆转，相信钟摆将朝着一个方向永远摆动——或永远停留在端点的人，最终将损失惨重，了解钟摆行为的则将受益无穷。关键问题不是“预测是否有时是准确的”，而是“总预测——或某个人的所有预测——是始终可行并具有价值的吗？”总而言之，预测的价值很小。我们或许永远不会知道自己要去往何处，但是最好明白我们身在何处。也就是说，即使我们不能预测周期性波动的时间和幅度，力争弄清我们处于周期的哪个阶段并采取相应的行动也是很重要的。努力了解我们身边所发生的事情，并以此指导我们的行动。投资领域并不是一个未来可以预见、特定行为总能产生特定结果的有秩序有逻辑的地方，我们作为投资者所取得的成功深受偶然因素的影响。考虑到结果的高度不确定性，我们必须以怀疑的眼光看待投资策略及其结果——无论好坏——直至它们通过大规模试验的验证。